为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

特约评论员 谷喻

12月9日杠杆配资平台，国家统计局公布了2024年11月份物价数据。CPI同比上涨0.2%，涨幅回落0.1个百分点；PPI同比下降2.5%，降幅收窄0.4个百分点。近5个月以来CPI和PPI之间的剪刀差首次收窄。虽然CPI低位略有走弱，但是核心CPI有所回升，PPI和PPIRM降幅缩小，表明需求趋于改善，经济增长动能有望逐渐增强。

首先，CPI回落主要受到食品价格超季节性下降的影响，并非短期需求的波动。食品价格的波动通常受天气、供给、物流等因素的影响较大，尤其是蔬菜、水果和肉类等食品价格的短期变化，难以反映需求端的短期变动。11月份全国平均气温为1961年以来历史同期最高，利于农产品生产储运，导致食品中鲜活食品价格大多超季节性下降。食品价格环比下降2.7%，降幅超近十年同期平均水平2.5个百分点。在主要食品中，鲜菜价格环比大幅下降13.2%，同比涨幅显著收窄11.6个百分点；牛肉、羊肉、食用油、禽肉类和粮食价格均同比下降。

其次，核心CPI连续两个月上升，非食品价格同比由降转平，表明终端消费需求改善。11月是旅游出行消费淡季，飞机票、宾馆住宿和旅游价格均下降，使得非食品价格环比季节性回落。但非食品价格同比由降转平，相较上个月回升0.3个百分点，呈止跌回稳态势。扣除能源以外的工业消费品价格同比持平，比上个月上升0.2个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.3%，连续两个月上升。在消费品以旧换新政策带动下，消费电子产品需求得到释放，再加上近期不少消费电子新品上市，促进通信工具价格明显上涨。新一轮以旧换新撬动汽车大市场，11月多家车企销量破纪录，促进燃油车价格同比降幅收窄。11月新能源乘用车国内零售销量达到126.8万辆，同比大幅增长50.5%。

再次，工业生产者出厂和购进两端价格指数均回升，表明工业领域整体需求有所恢复。近6个月来PPI首次实现环比正增长，近4个月来同比降幅首次收窄，出现止跌回稳迹象。PPI环比由降转涨、同比降幅收窄，这一变化反映了市场需求的回升，带动工业产品价格上涨。与此同时，PPIRM同样实现环比上升、同比降幅收窄。这表明产业链传导机制正在逐步生效，市场预期的改善促进企业采购力度加大，工业购进端价格回升。在主要行业中，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业等行业价格出现上涨，对整体PPI带动作用较为明显，表明这些行业的信心正在改善。

最后，生产资料、生活资料、工业上中下游价格指数均出现改善，意味着增长动能有望逐渐增强。在PPI中，生产资料和生活资料价格同比降幅分别收窄0.4个、0.2个百分点。在生产资料中，采掘工业、原材料工业、加工工业价格指数均回升，表明近期一系列增量政策效果逐渐显现。前期公布的制造业PMI连续3个月上升，订单类指数和生产指数均上升，工业需求和制造业生产均处于扩张态势。在大规模设备更新政策、创新驱动发展以及产业升级等因素的作用下，制造业投资有望保持较快增长。因此，综合近期价格、订单、生产、投资等经济指标来看，市场预期和信心正在逐渐改善，经济增长动能有望逐渐增强。

不过，物价水平仍在低位运行，CPI涨势较弱，PPI可能继续保持在负值区间震荡，反映出内需改善但整体需求不足问题仍然显著。投资端仍然较弱，尤其是房地产开发投资持续负增长，近期建筑业景气度回落到荣枯线以下。当前出口保持较好增长，但外需不确定因素加重，明年净出口对经济增长的拉动作用可能减弱。

12月9日，中共中央政治局召开会议，要求实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。扩内需政策力度有望进一步加大，将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大力提振消费、提高投资效益，有效防范化解重点领域风险。随着各项增量政策的谋划出台和落地生效，预计内需将得到有效扩张，并积极对冲外需不确定性风险，促进经济稳步回升向好。

• 数据
• 杠杆配资平台
• 钨价
• 变化
• 映出